2008年南航曾净亏损48.29亿元，不过与ST东航、国航不同的是，南航因果断退出衍生品市场而逃过航油套保浮亏一劫，因此其扭亏为盈并非主要来自航油套保的减亏。受全球经济复苏、国内经济探底回升等积极因素带动，航空运输需求快速恢复，燃油价格较2008年大幅下降，这些都是南航2009年盈利状况显著改善的原因。

　　但业内分析师同时对《每日经济新闻》记者指出，南航2009年主业依然亏损，预盈的业绩数字主要来自南航2009年12月份的资产处置和民航基金的返还。

　　在1月20日晚间，南航还宣布与空客公司在广州签订合同，以不超过15.38亿美元的总价购买20架A320飞机。南航称，此次资金来源将由公司自有资金和商业银行贷款融资解决。分析认为，以截至2009年12月31日的可用吨公里数计算，此次交易将使南航运力增长约4.5%。